镍价剧烈波动 LME上调镍交易保证金

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【大纪元2022年03月28日讯】(大纪元专题部记者李思齐综合报导)伦敦金属交易所(LME)将于3月28日收盘后提高镍交易保证金,从原来的每吨4,808美元涨至6,144美元。由于LME新设立价格日涨幅限制,16日恢复镍交易后,已有多笔交易因镍价超限而作废。

3月22日,LME发布了将上调镍和锡保证金的通告,其中镍的保证金上调约28%,锡上调约22%。新保证金将在3月28日收盘后生效,因此交易方将于3月29日早晨开始追加保证金。

LME3月8日的“妖镍”事件不仅使LME第二天起暂停镍交易,同时也让其取消了英国时间2022年3月8日零点及之后的所有场外和LME select屏幕交易系统中的镍交易。此外,LME也把16日恢复交易前签署的、16日至22日间交割的所有镍合约推迟至3月23日交割。“交割”是期货术语,指投资者与券商之间的资金结算,可理解为交货付钱后结束交易。

3月23日,已连续5个交易日下跌的镍交易市场总算重见镍价调头上扬了,但第二轮的所有交易又因镍价涨幅超过15%的日涨幅上限而全数作废。依据LME发布的通告,3月21日、18日、17日和16日都出现跌幅超过日跌幅限制,相应的交易也被取消。

3月24日,LME的镍价增幅再次超出限额;LME除取消相关交易外,通知禁止在超出限额外出价(通告22/090)。

有交易商抱怨LME新规定

LME称,限制镍价日内涨跌幅有利于镍交易的公平有序,但已有交易商抱怨无法再如以往一样操作商品。专门从事交易所买卖基金(ETF)业务的智慧树投资公司(WisdomTree Investments Inc.)于3月21日发布重要通知,强制赎回旗下的3NIL。3NIL的全称为WisdomTree Nickel 3x Daily Leveraged,是有关镍交易的交易所交易商品(ETC)。

该通知称:LME在3月7日以后对镍价的干预,使公司无法像以前一样,在每天交易结束后对镍做定价和重置3NIL的杠杆——3NIL的价值已跌到归零,导致交易方无法继续交易。

ETC是可在交易所交易的大宗商品,它让投资者在不购买期货合约、实体大宗商品的情况下参与大宗商品市场,它的股价随相关大宗商品价格的波动而变化。

通知还表示,已向伦敦证券交易所(LSE)、意大利交易所和泛欧交易所都柏林分部(Euronext Dublin)申请立即暂停3NIL并将其摘牌。

智慧树投资公司已于3月8日强制赎回了“看空”镍的交易所交易商品WisdomTree Nickel 3x Daily Short(简称3NIS)。“看空”是期货用词,指看价格下降;反之,“看多”指看价格上涨。3月8日LME的镍主力合约连破6万、7万美元等大关,最后击破每吨10万美元,导致“看空”镍的3NIS的市值跌到负值而被摘牌。

LME未禁俄罗斯金属参与交易

3月22日,LME表示,目前没有计划禁止俄罗斯生产商的金属产品进行交易,如全球最大的精炼镍生产商俄罗斯诺里尔斯克镍业(Nornickel)的镍和铜、俄罗斯铝业(Rusal)的铝,以及俄罗斯乌拉尔矿业冶金公司(Ural Mining and Metallurgical Company)的铜。

LME的首席执行官张伯伦(Matthew Chamberlain)近日多次公开表示,对镍交易的取消是出于避免系统性风险的考量。所谓系统性风险是一起诱发事件(如某机构倒闭)导致一系列不好的经济后果,像多米诺效应一样。不好的后果可能包括,招致重大损失或者引发金融市场的价格波动,甚至是多家金融机构倒闭。

张伯伦说,LME所有金属都设立15%日涨跌幅限制,不只针对镍;没限制俄罗斯金属是因(LME)大宗商品的交易是跟随政府对俄罗斯的制裁规定而变动,目前俄罗斯的金属并没有被制裁,所以(LME)允许他们交易。他同时认为,理解之前取消交易的行为激怒了一些市场参与者,LME需时间去重新建立和交易商之间信任。

俄罗斯出产镍,但本国镍消费量很低,绝大部分产量都出口到中国和欧美市场;俄罗斯镍于2021年在LME的镍交割中占比接近27%。3月8日“妖镍”事件的主角中国青山集团,以往镍板的主要来源是俄罗斯镍,因中国青山集团自产的高冰镍纯度低,无法在LME交易。

中国青山集团的全称是中国青山集团有限公司(Tsingshan Holding Group),在中国民营企业500强中排名第14位。“妖”在期货市场形容价格规律难掌控。3月8日,LME的镍主力合约暴涨至每吨超过10万美元,持有大额镍空单(最高估计为20万吨)的青山集团招致了或高达80亿美元的损失。

取消3月8日的交易,设立镍价的日变动幅度上下限和推迟交割,LME对镍价的新规定都起到了缓解青山集团压力的效果。但LME于3月23日恢复镍合约交割后,镍价立马从前一天的跌停转为涨停,或意味镍价后续依旧会走高。

中国网媒“财联社”在3月25日的报导称,目前下游购销停滞反映出下游对LME定价的不认可;数位中国期货经纪人也表示,虽未禁止俄镍,LME的镍行情仍不稳定,多头和空头的博弈仍在继续。

2012年12月6日,香港交易及结算所有限公司(HKEX,港交所)溢价收购了LME。时任港交所行政总裁李小加(Charles Li)称收购LME为“百年不遇的机会”。

英国伦敦证券交易所集团(LSEG)已于3月11日表示,将暂停为所有俄罗斯的客户提供任何产品和服务。LSEG的历史比LME更早,可以追溯至1801年,LSEG的总部设在英国伦敦,在意大利、法国、北美和斯里兰卡均设有办事处。

责任编辑:连书华 #

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