金融机构一般分为两类，一类是提供间接金融的银行和保险公司，另一类则是提供直接金融的证券公司。这两类金融机构所承担的资金回笼风险，截然不同。
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金融机构的种类
首先，就从金融的相关基础知识开始。
金融机构是在金融交易中担任“中介”角色的专门机构，大体上分为两类：一是银行及保险公司等金融中介机构；二是证券公司。在第一类机构中的银行及保险公司内流通的资金，我们称之为“间接金融”；相对来说，于第二类机构中流通的资金，其时就是“直接金融”。
银行及保险公司透过发行自己专有的存款证书及保险单等间接证券，其实主要就是以存款和保险金的形式，吸取民间特别是家庭的富余资金。累积的资金又转向用于为第三者（例如需要投资资金的企业，以及需要贷款买房的家庭）融资。
比照上面两者，证券业主要做的就是代理最终资产所有人手中的股票及债券等──直接证券的转卖，例如，企业为了筹措资金，进而发行股票以及公司债券等。而将这些转卖给家庭以及其他企业、政府等的机构，其实就是证券公司。
资金回笼时的风险承担
但是，出笼资金不一定能全部收回来。因为借方的经济状况不甚理想，常会出现借出去的钱收不回来窘境。间接金融的风险，往往是由银行等金融中介机构承担，并且还要向存款人支付固定的利息。
但证券公司在直接金融中作为资金流通的中介，却不需要担负中介职责以外的责任。因此，我们由此得知，直接金融中的直接证券的转让风险，并非由证券公司承担，而是改以证券的最终购买人来独自承受。
企业与金融的关系
股东与债权人，在投资态度上的区别
企业透过发行股票和公司债券来筹措投资资金。购入股票的人成为股东，购入债券的人则成为债权人。股东们期待从企业高风险的投资中获取高收益、高回报，而债权人则期待投资风险趋小，收益稳当。
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股东和债权人
企业透过发行股票和公司债券来筹措投资资金。股票发行，购入股票的人成为股东。
股东担心的无非是企业投资失败，股价下跌，而最糟糕的情况就是股价跌到零，也就是购入股票的资金全部化为泡影。企业承受的损失无论有多大，股东们所需要承担的责任，也只限于投资份额，无须再牺牲自己的私有财产，用于弥补企业资产损失上。
相反地，若是企业投资成功产生较大利润，股东们就能分到较多的红利。另一方面，即使企业的投资能够顺利获利，债权人也只能按照事先规定的债券利率获取收益。反观企业投资失败，其结果就与股东一样，债权人也会面临债券资金全部丧失的风险。
因此，股东们期待从企业高风险的投资中获取高收益、高回报。相比之下，债权人期待的是企业投资风险小，收益稳当。所以股东与债权人在企业投资上的观点，确实有所出入。
企业的资金筹措方式
世界各国的企业，筹措资金的方式大不相同，有些企业依靠发行股票来获取资金，有的企业则是透过向银行贷款来获取资金。比如，有些国家的企业筹措资金的方式，多半偏向于发行公司债券或申请银行融资，而非发行股票。
追究其原因就在于，在这些国家里，每个人想要评价企业业绩并且从中选择购买有可能获取高收益的企业股票，并非易事。因此，这些国家的投资者们反倒更愿意选择风险小并且安全的管道。
高度增长期的经济，在生产上有着量性的飞跃，这种安全投资的想法也一时畅通无阻。但是，有些国家的经济发展前景根本无法预测，所以这种资金运用法则往往失去作用。@待续…
摘 自 《图解通膨-快乐生活经济学》 宝鼎出版社 提供(http://www.dajiyuan.com)
