【大紀元2011年02月28日訊】(大紀元記者張東光編譯報導)美國不動產投資信託協會(National Association of Real Estate Investment Trusts,NAREIT)統計,自金融危機以來,房價雖然大跌,但投資範圍涵蓋辦公大樓、購物中心及出租公寓的不動產投資信託基金(REITs), 2009~2010年的年報酬率皆為28%,高於標普500指數的23%及15%。
據《財富雜誌》報導,仍然看空美國房市的前美林銀行首席經濟學家羅森伯格(David Rosenberg)表示,由於房價下跌,租金報酬率反而逆向上升,在可預見的未來,公寓類型的不動產投資信託基金(REITs)可望持續受惠。
原因之一是,REITs的價格不一定與股市同步上漲,反而與商業不動產同步。其次是,根據法令,REITs必須將收益的90%配發給股東,因此投資報酬率相對較高。
據統計,2010年投資複合公寓的信託基金報酬率是47%,住宿與度假勝地的報酬率是37%,區域性購物中心的報酬率是36%。其中,尤以斯特校園社區(CCG)與卡登姆財產信託(CPT)這兩檔連結住宅出租的信託基金績效表現最好。
目前服務於多倫多GluskinSheff 諮商公司的首席經濟學家羅森伯格表示,全美房價自2006年6月的高峰以來下滑了26%,今年預計還會再跌5~10%,但出租屋的空屋比率卻降至7年來新低。他說,三個月的空屋率從2009年9月的11.1%,已下滑到2010年12月的9.4%。
他形容,房市的「需求水平氣若游絲」。他預期,房市真正的復甦還很久,未來還會有許多的租屋客。
美住房建築商協會(NAH)近期報告顯示,1月份成屋銷售小幅增加2.7%,按季節調整後的年率計算是536萬戶,較12月的522萬戶增加。但法拍屋佔銷售的比重卻高達37%,而32%的人是用現金購屋,比率比兩年前暴增一倍,顯示投資客持續進場。此外,1月份的新屋銷售較12月下滑11.2%。這些負面因素,的確會讓民眾選擇租屋而不去買屋。
儘管穆迪分析公司表示,住房購屋能力(home affordability)已回到泡沫破滅之前的水準,但房市的前途仍然坎坷。
羅森伯格表示,首先,房貸將很難取得。三分之一美國民眾的FICO信用分數不及660點,多數的貸款銀行不會將聯邦住房管理局(FHA)的貸款給予這樣的民眾。事實上,一年之前,新的FHA房貸標準已將FICO信用分數由630點提高到700點。此外,他預期,美國財政部可能會建議一個全新的FHA房貸標準,首付款將由目前的3%提高至7%。
羅森伯格補充,人口統計學的趨勢也不利於家庭獨棟住宅的市場。現在許多住在大房子的空巢家庭都想轉換成小房子居住。但對於20多歲的購屋者,由於現階段失業率居高不下、學生貸款背負沉重,他們根本沒有資格貸款買屋。因此,如果民眾真想投資房市,公寓仍將是不錯的選擇。