【大紀元2013年10月22日訊】簡介： 香港首富之子，李澤楷，於1993年10月創立盈科拓展。1998年，他游說香港港政府發展數碼港，翌年3月於未經公開招標下將高科技中心及地產項目數碼港發展權免費予以盈科拓展，條件是李澤楷需把數碼港非地產部分興建起來。盈科拓展借來得信佳殼股上市，改名「盈科數碼動力」（簡稱盈動）。1999年12月底，盈動市值超過1,700億港元，成為全香港第七大上市公司。
2000年，香港電訊的母公司英國大東電報局有意出售香港電訊，盈動加入競投，最終在獲得中銀、匯豐、法巴及巴克萊組成的銀團提供的110億美元巨額信貸後成功收購，驟然盈動由一家科技和地產公司變成極具規模的巨企，提供固網、無線電話、互聯網等綜合電訊服務兼發展房地產，市值超過2,500億港元。兩家公司合併為電訊盈科（00008.HK）。鯨吞香港電訊後，2000-2001年利息開支高達34、36億港元，集團一直至2003年還在賠錢。同時，大東電報局不斷沽出手上股份，又恰恰遇上科網泡沫爆破，以致股價急挫，2003年股價相比2000年高位大瀉95%。於負債和激烈競爭夾擊下，公司表現跌至谷底， 2002年7月，電盈把CSL售予澳洲電訊，以減低債務負擔。
下圖：盈利（億港元）與利潤率趨勢
2003年7月，李澤楷退下火線，只留任董事局主席，由前香港地鐵行政總裁蘇澤光成為集團董事總經理。2004年初，電盈分拆地產業務，借殼東方燃氣（00432.HK）上市，易名為盈科大衍地產發展。2005年1月，中國網通集團入股電盈，成為第二大股東。同年6月，電盈宣佈購入香港流動電訊服務供應商SUNDAY六成股份，此乃出售CSL後重返流動電話市場。11月，SUNDAY舉行特別股東大會，通過電盈對SUNDAY進行私有化。2008年6月，電盈被剔出恆指成份股。2011年底，分拆香港電訊信託（06823.HK）上市。本年10月，電盈旗下香港電視娛樂獲政府初步發出本地免費電視節目服務牌照。
右圖：營業額2013 上半年－類別分佈
主要股東： 盈科拓展集團（23.42%）和中國網通集團（18.48%）。
員工： 集團主席兼執行董事李澤楷，董事總經理兼執行董事陳禎祥，公司聘有21,500名員工。
核數師： 羅兵咸永道會計師事務所。
競爭環境： 日後免費電視節目牌照的主要收入仍來自廣告，屆時4家電視台將會進行一翻惡鬥，尤其是頭一至兩年，當大勢還未確定之前。此外，寬頻和流動電話市場的鬥價情況亦在逐漸升溫。
未來開發： 當正式獲得免費電視節目牌照後，香港電視娛樂會於12至18個月內分別推出24小時廣東話台和8小時英文台，並在12至36個月內覆蓋不少於70%和90%的家庭用戶。根據電盈2010年入標時的資料，預計首3年的資本開支和營運支出為6億港元。
優勢：
(1) 擁有巴克萊超級足球聯賽（簡稱英超）獨家播放權，有助強化其收費電視的領導地位，市佔率或進一步增加5%；
(2) 電盈企業方案業務的認可性正在逐漸提高，市場對資料中心和雲端運算的需求與日俱增；
(3) 新出台的股息派發指引，即70-80%比率，給予投資者關於其現金分配和用途更多的透明度；
(4) 股息率逾5%，比亞太區內同行吸引。
風險：
(1) 暫時仍未清楚免費電視節目牌照的具體資料，如牌照費用等；
(2) 英國無線寬頻業務仍在賠本；
(3) 負債對股本比率高達305%，息口上升可以對公司構成重大壓力；
(4) 企業治理形象受2008-2009的種票事件影響，至今還令部份機構投資者存有疑慮。
今天收市價：港元 3.54（2013年10月22日）◇
