【大紀元2013年11月29日訊】三季度盈利錄得1.86億美元,按年上升18%,超出預期,驚喜源於利潤率和公仔麵營收。飲料盈利急增64%,而百事成為了中國第一,市佔率55%,另外果汁的佔比年升4個百分點達33%。方便麵營收走高11%,而利潤則微漲1%,其老壇麵領先同行。
百事有望於今年達到收支平衡;公仔麵業務管理亦非常優秀,相比其主要對手統一(00220.HK)竟出現虧損狀況。
簡介:
康師傅成立於1991年,由台灣彰化縣魏氏四兄弟創辦,中國的公司總部設在天津。業務包括在大陸製造及銷售公仔麵、飲料、蛋糕及餅乾等食品。1992年,集團投資800萬美元立足於天津開發區,「康師傅」紅燒牛肉麵從此誕生。1996年於港交所掛牌上市。兩年前,康師傅奪得百事旗下全資子公司FEB在華24家裝瓶廠間接持有的72%股權,代價乃換取康師傅飲品的9.5%直接權益。去年,集團旗下康師傅方便食品投資與卡樂B及伊藤忠商事成立合資公司,以生產及銷售休閒食品。康師傅先後向母公司於2012及13年出售味全股權17.16%和5.55%,現已不再持有味全任何股份。
凱基:眾多利好因素
康師傅於一系列方便食品和飲料項目掌握著牢不可破的市佔比,配合它長久而來控制開支的成功戰績和財政狀況比同行更為優越,因此股票溢價可高於板塊三成。原材料價格繼續下跌,加上生產規模龐大和使用率提升(尤其是飲品類),均對集團有利。
凱基給予「跑贏大市」評級,把目標價由21.80港元上調至29.50港元。
大摩:競爭持續下去
炎夏帶動冰涼茶和泉水的銷售,驅使三季度業績比預期好,但如此光景不會在四季度重現。飲料宣傳支出在本季度存在上升壓力,隨時把三季度上漲了的利潤率打回頭。此外,公仔麵競爭沒有任何退減跡象,前路崎嶇。大摩維持「減少比重」投資評級,目標價22.85港元。◇