吳惠林:問世間,匯率為何物?

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【大紀元2017年09月12日訊】當科技來到人間,交通工具越來越多樣,速度越來越快,容量越來越大,全球化也越見增進,無論個人是否喜歡,「天涯若比鄰」、「地球村」、「世界大同」等,這些概念也已越來越落實。不過,即便如此,「國家」的型態到了二十一世紀的今天依然明顯存在,雖然有「歐盟」、「亞盟」、「聯合國」等等的組織,但個別國家依然屹立不搖,於是「國際貿易」形成了稀鬆平常的交流。而國際貿易,乃「國與國間之交易也」,不但有貨物、商品的交易,還有人員的往來。眾所周知,這些交易和人員往來,都需要一種媒介物,它就是「錢」,或稱之為「貨幣」。

我們都很自然地知道,錢非萬能,但沒錢萬萬不能;而且我們也都知道,幾乎每個國家都有自己發行的錢。在某個國家內,從事各種買賣交易,就要使用該國的錢,外國人來到該國必須將本國的錢換成該國的錢,才能住宿或購物,那麼該如何轉換呢?A國的一塊錢能換到多少B國的錢呢?B國的一塊錢又能換到多少A國的錢呢?這就是「匯率」的問題。

接著要問的是,「匯率」是怎麼決定的?由誰來決定?匯率是固定的,還是變動的呢?如今大家都知道,現在匯率大多是變動的,歷史上曾經有一段期間是固定的,但現在已很不容易見到了。尤其在一個自由市場經濟的國家,已經見不到長時間固定的匯率了。匯率的變動對從事國際貿易、出國旅遊、購物和留學等的人來說,影響相當龐大,所以,如何預測匯率當然是很重要的課題。

「匯率」既然是兩國貨幣的交換比例,就跟一般商品市場一樣,可用基本經濟學的「供需原理」來理解,對於貨幣來說,就有所謂「外匯市場」。外匯,意即外國貨幣,當市場中本國貨幣數量越多,外國貨幣數量不變或減少,一塊錢本國貨幣可換到的外國貨幣量就會減少,這就是本國貨幣貶值,反之就是升值。問題就在於:進到外匯市場的貨幣數量,是如何決定的呢?

任何國家貨幣的升值、貶值,都由該國外匯市場的外幣「供需力量」決定,台幣的升貶也是一樣,而供需量的變動是由「人」行使的,經常帳的變化有重要影響力,但現今「國際熱錢」數量龐大,其流進流出對匯率的影響力也越來越大。此外,各國政府的干預力道也不弱,至於「預期」因素更不可小覷。

一般說來,外幣有兩種來源,一為本國貨物出口賺來的,一為有人直接拿貨幣到市場來,前者稱為「經常帳」,後者稱為「資本帳」。不過,進出口貿易和資本帳的變動,都是不容易預先知道的,何況當今不只有一般性的交易行為,各種投機性金融交易日新月異,更複雜的是,如今「衍生性金融」層出不窮,而市場中交易者的行為也難以猜測,各國政府也會進場干預或做調節工作,更加深得知匯率的困難度。無怪乎,當今金融財務科系最夯,而從事金融業務者也越來越吃香,但一般人卻也難免越見迷茫。唯有自己儘量搞清匯率的本質,不宜盲目相信所謂專家或專業者的說法,自己理性判斷、勿參與投機炒作為要!

責任編輯:南風

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