【大纪元3月31日讯】次按阴影从未驱散
评级机构穆迪在2月26日宣布，更改其美国次级房地产按揭抵押证券(Subprime RMBS)的损失推测(Loss Projections)计算方法。焦点集中在05-07年推出的抵押证券，而在重新计算的报告结果公布后，发现新的预期损失跟旧的计算结果有着天壤之别。
以下图表说明一大批次按抵押证券在重估风险后的评级变化，可见当中没有评级上调，反过来乃史上难得一见的大规模且恐慌性的下调：
最新评级：红色 / 先前评级：绿色
信贷评级数据分析
穆迪指出评级天旋地转的原因是：
‧ 房屋价格一直疲弱；
‧ 已清盘的借款损失之严重性加深；
‧ 违约率持续上涨；
‧ 预缴比率逐渐下走。
在图表中就不乏次按抵押证券由A或以上评级被直接下调到垃圾债券评级，而金融机构若然持有这些抵押证券就必须进一步作出拨备，不能像以往(评级未被下调时)般能够留有选择余地。此外，在B或以下评级的债券有过半数被一口气下降至谷底的C评级，而原本没有C评级竟一次过出现了393个。
在1,682张次按抵押证券之中，竟有逾八成被穆迪下调，一时间债务市场以致整个金融体系恐怕会出现新一轮的大抛售。
这些债券为05-07年的次级按揭，即代表在金融海啸前已经是信贷级别最差的一群。如今经过了两年海啸的摧残，很多正规按揭的借贷人之概况随时已经跃升至等同次按的风险程度，相信浮上了水面的信贷问题仍属冰山一角。
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