【大纪元9月12日讯】(自由时报记者陈永吉／专题报导)基金投资在过去几年几乎已成为一般民众琅琅上口的投资显学，尤其定期定额投资，更被市场教育成圣经般的准则，但问题是，所有基金都能定期定额吗？
并非基金都能定期定额
富达证券研究部主管张慈恩说，曾经有投资人跟她抱怨，为什么定期定额十年了，结果还是没赚钱？没有基金公司说的每年平均报酬率10%？后来发现，原来他投资的是债券基金；其实，并非所有的基金都能定期定额投资，真正适合定期定额投资的是“波动度（标准差 )在9%到18%之间的基金”。
张慈恩表示，现在投资人常常问她三个问题，一是不知道何时进场投资？还有就是市场波动很激烈怎么办？只有小额也能投资吗？根据1973至2004年这30年来的统计，以英国股市来说，厉害的投资人在每年最低点进场，然后隔年同日出场，平均年报酬率为14.5%；如果是操作很差的投资人，在每年最高点进场，30年来的平均年报酬率也有12.4%；如果相差只有2.1%，你需要花这么多的时间研究吗？
由于无法掌握股市何时出现短期上涨，因此，正彰显长期投资的重要性，张慈恩认为，定时定额投资可以解决这样的问题，符合长期投资的需求。
下跌走势 成本大幅压低
如果市场波动剧烈，以2001至2005年股市走势为例，主要股市皆呈现V型反转，某基金如果是2001年单笔买进，五年后报酬率仅2.3%；但如果采定期定额方式，获利可达29.92%，主要在于，定时定额在2001至2003年间的下跌走势中，将成本大幅压低，所以，在2003年后的上涨走势，可获得较高的报酬率。
但以债券基金来说，过去五年，债券基金净值平稳向上的情况下，定期定额所投资的平均成本越来越高，反而造成报酬率不如单笔投资的绩效，也显示债券基金并不适合定期定额投资。
定期定额是投资的极佳策略，尤其适合长期且稳定的投资人，但运用的方式仍有很多需要注意的地方；例如投资人应关心的是投资期间，而不是投资时点，如此才能使绩效达到令人满意的水准。
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