【股票透視】中國海洋石油

(文:財子)

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【大紀元2013年10月31日訊】 簡介 中海油(00883.HK)成立於1982年,總部設於北京,為國內第三大石油企業,主要從事海上石油及天然氣開發。中國油氣儲備中有三分之一位於南中國海,當中七成位於154萬平方公里的深水海域,水深逾450米。公司於2001年2月先後於美國和香港掛牌上市。

主要股東 中國海洋石油有限公司(64.45%)、領航投資(1.18%)和貝萊德(1.18%)。

員工 集團主席、董事長兼非執行董事王宜林,首席執行官、總裁兼執行董事李凡榮,公司聘有1萬名員工。

核數師 德勤_關黃陳方會計師行。

競爭環境 亞洲區內石油佔全球的總儲備僅2.5%,但每天使用石油的份額卻高達32%,未來亞洲油企誓必激烈搶奪海外油田,驅使收購價格上升。

未來開發 受制於內地油田日益老化,石油產量增長緩慢,中海油需要開發深水石、氣田來滿足急增的能源需求。今年2月,中海油以151億美元購入加拿大尼克森公司,乃中國最大單海外交易。9月下旬,又以20億美元重奪非洲烏干達石油生產牌照。上周五(18/10),與俄羅斯石油國企OAO Rosneft公佈聯合開發西伯利亞東部大型油氣儲備的計劃。本周二(22/10),由中海油、中石油(00857.HK)以及荷蘭殼牌等國際油企聯合組成的集團,中標位於巴西的世界最大海上油田利布拉。中海油佔10%權益,中標後的簽字費為7.05億美元,此舉標志集團正式進入超深水領域。

優勢
(一) 油價受中東局勢影響持續高企,對中海油有利,但長遠反而會提高了收購海外資產的難度;
(二) 純上游業務有助公司集中精力去專注勘探工作,跟中石油中石化(00386)的繁複架構相比定位清晰得多;
(三) 負債股本比僅19%,仍然充滿集資空間。

風險
(一) 競標利布拉油田結束後,巴西有大批示威者與軍警發生暴力衝突,不滿當局出售國家資產,或為未來開發帶來阻礙;
(二) 勘探事故多,如2011年6月發生的中海油和康菲公司合資建設的渤海蓬_19-3油田漏油事件,污染水體超過5,500平方公里,乃大陸迄今最嚴重的海洋生態災難,漁民養殖的扇貝50%-70%死亡;
(三) 公司近期屢爆醜聞,內地自稱「小三」的匿名人士,於8月初在網上帖出中海油高層艷照作證,舉報其海南分公司負責人文偉貪污腐敗、包養情婦及生活荒淫等,導致管理層威信驟降;
(四) 海外勘探費用高,如環保、勞工和出口等均必須遵守當地政府定下的條例限制,因此現時海外資產的利潤為虧損15美元至賺28美元/桶,遠差於國內賺35美元/桶;
(五)資本開支不斷攀升,三季度錄得年比增幅42%。

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